규칙 12개를 파라미터 306조합 × 3기간, 총 918회 돌렸습니다. 가장 좋은 조합은 S10 앙상블 · 해외 · 분기 리밸런싱 · 3종목입니다. 기준선(KODEX 200 매수 후 보유)보다 수익은 +5.8%p 높았고, 최대 낙폭은 -40.8% 에서 -19.0% 로 줄었습니다.
2020~2026 은 한 사이클입니다. 앞 3년과 뒤 3년을 따로 돌려 어느 한쪽에서만 통하는 규칙을 걸러냈습니다.
| 구간 | 기준선 CAGR | 전략 CAGR | 기준선 샤프 | 전략 샤프 | 전략 MDD |
|---|---|---|---|---|---|
| 전반 2020-08 ~ 2023-07 | 5.70% | 28.29% | 0.29 | 1.17 | -15.2% |
| 후반 2023-08 ~ 2026-08 | 54.39% | 39.82% | 1.36 | 1.51 | -19.0% |
| 전체 | 25.95% | 31.78% | 0.83 | 1.26 | -19.0% |
기준선은 앞 3년에 CAGR 5.7% 였다가 뒤 3년에 54.4% 였습니다. 전체 수익의 거의 전부가 뒤쪽 상승장에서 나왔습니다. 전략은 앞에서 크게 앞서고 뒤에서 뒤처집니다 — 덜 잃어서 이긴 구조입니다.
합격한 41개 조합이 어떤 성질을 공유하는지 봤습니다. 어떤 규칙을 쓰느냐보다 얼마나 자주 갈아타느냐가 훨씬 크게 갈랐습니다.
| 조합 | 합격 | 합격률 | ||
|---|---|---|---|---|
| 분기 | 102 | 33 | 32.4% | |
| 월간 | 102 | 5 | 4.9% | |
| 주간 | 102 | 3 | 2.9% |
덜 갈아탈수록 나았습니다. 회전율이 곧 세금이기 때문입니다.
| 조합 | 합격 | 합격률 | ||
|---|---|---|---|---|
| 10 | 99 | 24 | 24.2% | |
| 5 | 108 | 12 | 11.1% | |
| 3 | 99 | 5 | 5.1% |
많이 담을수록 합격률이 올라갑니다. 분산이 낙폭을 줄입니다.
| 조합 | 합격 | 합격률 | ||
|---|---|---|---|---|
| 해외 | 102 | 21 | 20.6% | |
| 국내+해외 | 102 | 13 | 12.7% | |
| 국내 | 102 | 7 | 6.9% |
국내 단독은 합격률이 가장 낮습니다. KODEX 200 자체가 강했습니다.
결과를 보기 전에 기준을 먼저 정했습니다. 보고 나서 정하면 사후 끼워맞추기입니다.
| 전략 | 유니버스 | 합격 | CAGR 중앙 | 샤프 중앙 | MDD 중앙 |
|---|---|---|---|---|---|
| S3 역발상 | 해외 | 4/9 | 23.49% | 0.96 | -20.9% |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내 | 4/9 | 13.68% | 0.94 | -22.3% |
| S10 앙상블 | 해외 | 3/9 | 23.99% | 1.06 | -18.4% |
| S11 변동성타깃 | 해외 | 3/9 | 17.50% | 0.97 | -16.4% |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내+해외 | 3/9 | 16.41% | 0.95 | -19.7% |
| S4 저변동성 | 국내 | 3/9 | 1.80% | 0.55 | -7.4% |
| S10 앙상블 | 국내+해외 | 2/9 | 23.87% | 0.99 | -36.4% |
| S7 변동성 역가중 | 해외 | 2/9 | 23.59% | 0.98 | -19.3% |
| S1 상대 모멘텀 | 해외 | 2/9 | 23.92% | 0.90 | -20.1% |
| S2 듀얼 모멘텀 | 해외 | 2/9 | 23.92% | 0.90 | -20.1% |
| S9 추세필터 | 해외 | 2/9 | 22.76% | 0.89 | -21.4% |
| S11 변동성타깃 | 국내+해외 | 2/9 | 14.70% | 0.86 | -17.3% |
| S6 절대 모멘텀 | 해외 | 1/3 | 17.78% | 0.94 | -19.9% |
| S6 절대 모멘텀 | 국내+해외 | 1/3 | 17.78% | 0.94 | -19.9% |
| S5 모멘텀+밴드 | 해외 | 1/9 | 23.34% | 0.89 | -20.0% |
| S8 모멘텀×저변동 | 해외 | 1/9 | 13.34% | 0.86 | -14.0% |
| S7 변동성 역가중 | 국내+해외 | 1/9 | 27.16% | 0.85 | -44.7% |
| S3 역발상 | 국내+해외 | 1/9 | 19.02% | 0.83 | -31.1% |
| S1 상대 모멘텀 | 국내+해외 | 1/9 | 25.78% | 0.78 | -45.1% |
| S2 듀얼 모멘텀 | 국내+해외 | 1/9 | 25.78% | 0.78 | -45.1% |
| S9 추세필터 | 국내+해외 | 1/9 | 25.28% | 0.78 | -45.1% |
| S5 모멘텀+밴드 | 국내+해외 | 0/9 | 25.25% | 0.83 | -45.3% |
| S12 다중룩백 | 국내+해외 | 0/9 | 25.70% | 0.82 | -45.0% |
| S6 절대 모멘텀 | 국내 | 0/3 | 23.25% | 0.79 | -40.8% |
| S12 다중룩백 | 해외 | 0/9 | 19.13% | 0.78 | -24.3% |
| S12 다중룩백 | 국내 | 0/9 | 22.58% | 0.74 | -45.1% |
| S7 변동성 역가중 | 국내 | 0/9 | 20.51% | 0.70 | -44.7% |
| S10 앙상블 | 국내 | 0/9 | 18.84% | 0.70 | -34.7% |
| S5 모멘텀+밴드 | 국내 | 0/9 | 21.89% | 0.68 | -45.1% |
| S9 추세필터 | 국내 | 0/9 | 18.44% | 0.67 | -45.1% |
| S1 상대 모멘텀 | 국내 | 0/9 | 20.34% | 0.65 | -45.1% |
| S2 듀얼 모멘텀 | 국내 | 0/9 | 19.56% | 0.64 | -45.1% |
| S3 역발상 | 국내 | 0/9 | 13.53% | 0.53 | -39.9% |
| S11 변동성타깃 | 국내 | 0/9 | 9.02% | 0.53 | -23.7% |
| S4 저변동성 | 해외 | 0/9 | 5.22% | 0.48 | -10.8% |
| S4 저변동성 | 국내+해외 | 0/9 | 1.66% | 0.48 | -5.8% |
어떤 전략도 9개 파라미터 조합 중 5개 이상을 통과하지 못했습니다. 즉 견고한 것은 규칙이 아니라 분기 리밸런싱·분산이라는 운용 방식이었습니다. 특정 규칙을 믿을 근거는 이 실험에 없습니다.
| 전략 | 유니버스 | 주기 | 보유 | CAGR | 샤프 | MDD | 전반 샤프 | 후반 샤프 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기준선 · KODEX 200 매수 후 보유 | 25.95% | 0.83 | -40.8% | 0.29 | 1.36 | |||
| S10 앙상블 | 해외 | 분기 | 3 | 31.78% | 1.26 | -19.0% | 1.17 | 1.51 |
| S10 앙상블 | 해외 | 분기 | 5 | 27.61% | 1.25 | -15.6% | 1.01 | 1.64 |
| S4 저변동성 | 국내 | 주간 | 10 | 9.37% | 1.22 | -12.2% | 0.60 | 1.75 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내 | 주간 | 10 | 9.37% | 1.22 | -12.2% | 0.60 | 1.75 |
| S10 앙상블 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 28.75% | 1.21 | -30.8% | 0.86 | 1.66 |
| S4 저변동성 | 국내 | 월간 | 10 | 9.21% | 1.20 | -12.9% | 0.44 | 1.82 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내 | 월간 | 10 | 9.21% | 1.20 | -12.9% | 0.44 | 1.82 |
| S11 변동성타깃 | 해외 | 분기 | 3 | 22.75% | 1.18 | -17.1% | 1.06 | 1.40 |
| S3 역발상 | 해외 | 분기 | 10 | 23.73% | 1.17 | -15.7% | 0.98 | 1.59 |
| S10 앙상블 | 해외 | 분기 | 10 | 22.56% | 1.17 | -15.1% | 0.85 | 1.64 |
| S3 역발상 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 26.66% | 1.16 | -24.6% | 0.61 | 1.68 |
| S4 저변동성 | 국내 | 분기 | 10 | 8.93% | 1.16 | -11.0% | 0.37 | 1.85 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내 | 분기 | 10 | 8.93% | 1.16 | -11.0% | 0.37 | 1.85 |
| S11 변동성타깃 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 20.59% | 1.16 | -16.4% | 0.70 | 1.74 |
| S3 역발상 | 해외 | 분기 | 3 | 30.67% | 1.15 | -21.9% | 0.97 | 1.50 |
| S3 역발상 | 해외 | 분기 | 5 | 27.03% | 1.14 | -21.9% | 1.01 | 1.51 |
| S7 변동성 역가중 | 해외 | 분기 | 5 | 26.66% | 1.11 | -17.4% | 0.78 | 1.55 |
| S11 변동성타깃 | 해외 | 분기 | 5 | 20.02% | 1.10 | -16.4% | 0.79 | 1.48 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내+해외 | 월간 | 10 | 16.41% | 1.09 | -13.5% | 0.64 | 1.54 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내+해외 | 분기 | 3 | 29.32% | 1.09 | -37.9% | 0.54 | 1.58 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내+해외 | 주간 | 10 | 16.09% | 1.08 | -15.3% | 0.59 | 1.56 |
| S1 상대 모멘텀 | 해외 | 분기 | 5 | 27.72% | 1.07 | -18.8% | 0.79 | 1.44 |
| S2 듀얼 모멘텀 | 해외 | 분기 | 5 | 27.72% | 1.07 | -18.8% | 0.79 | 1.44 |
| S9 추세필터 | 해외 | 분기 | 5 | 27.46% | 1.07 | -18.3% | 0.85 | 1.42 |
| S7 변동성 역가중 | 해외 | 분기 | 10 | 21.01% | 1.06 | -15.5% | 0.65 | 1.61 |
| S7 변동성 역가중 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 28.95% | 1.06 | -39.6% | 0.66 | 1.50 |
| S9 추세필터 | 해외 | 분기 | 10 | 22.22% | 1.06 | -16.7% | 0.77 | 1.48 |
| S10 앙상블 | 국내+해외 | 분기 | 5 | 27.55% | 1.06 | -36.9% | 0.81 | 1.39 |
| S1 상대 모멘텀 | 해외 | 분기 | 10 | 22.28% | 1.05 | -15.7% | 0.70 | 1.53 |
| S2 듀얼 모멘텀 | 해외 | 분기 | 10 | 22.28% | 1.05 | -15.7% | 0.70 | 1.53 |
| S8 모멘텀×저변동 | 국내 | 월간 | 3 | 25.57% | 1.05 | -22.3% | 0.44 | 1.56 |
| S11 변동성타깃 | 해외 | 분기 | 10 | 17.94% | 1.03 | -13.9% | 0.68 | 1.48 |
| S1 상대 모멘텀 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 28.72% | 1.02 | -40.7% | 0.76 | 1.41 |
| S2 듀얼 모멘텀 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 28.72% | 1.02 | -40.7% | 0.76 | 1.41 |
| S8 모멘텀×저변동 | 해외 | 분기 | 5 | 16.98% | 1.02 | -13.8% | 0.66 | 1.51 |
| S9 추세필터 | 국내+해외 | 분기 | 10 | 28.68% | 1.02 | -40.7% | 0.79 | 1.40 |
| S3 역발상 | 해외 | 월간 | 10 | 20.24% | 1.00 | -16.8% | 0.65 | 1.44 |
| S11 변동성타깃 | 국내+해외 | 분기 | 5 | 17.66% | 0.98 | -17.3% | 0.69 | 1.44 |
| S5 모멘텀+밴드 | 해외 | 분기 | 10 | 20.32% | 0.95 | -17.6% | 0.58 | 1.43 |
| S6 절대 모멘텀 | 해외 | 분기 | 5 | 17.78% | 0.94 | -19.9% | 0.64 | 1.42 |
| S6 절대 모멘텀 | 국내+해외 | 분기 | 5 | 17.78% | 0.94 | -19.9% | 0.64 | 1.42 |
추천이 아니라 규칙의 출력입니다. 이 규칙을 마지막 리밸런싱 날에 적용하면 이렇게 나왔다는 기록입니다.
| 종목 | 이름 | 비중 |
|---|---|---|
| SLV | iShares Silver Trust | 33.0% |
| SMH | VanEck Semiconductor ETF | 23.3% |
| SOXX | iShares Semiconductor ETF | 21.5% |
| USO | United States Oil Fund, LP | 11.1% |
| GLD | SPDR Gold Shares | 11.1% |