414가지 설정 × 기간 3구간. 합격 기준은 결과를 보기 전에 정했습니다.
414개 중 5개만 ①②를 통과했고 ③을 만족한 전략은 없습니다.
다섯 가지를 고칠 때마다 성적이 나빠졌습니다. 백테스트를 정직하게 만들수록 이기는 규칙은 사라집니다.
| 조합 | 2개 지표 우위 | 비율 | |
|---|---|---|---|
| 분기 | 138 | 16 | 11.6% |
| 월간 | 138 | 8 | 5.8% |
| 주간 | 138 | 6 | 4.3% |
덜 갈아탈수록 나았습니다. 회전율이 곧 세금입니다.
| 조합 | 2개 지표 우위 | 비율 | |
|---|---|---|---|
| 5 | 144 | 16 | 11.1% |
| 3 | 135 | 7 | 5.2% |
| 10 | 135 | 7 | 5.2% |
가장 높은 것은 5종목 11.1%, 가장 낮은 것은 10종목 5.2% 입니다.
| 조합 | 2개 지표 우위 | 비율 | |
|---|---|---|---|
| 국내 | 138 | 15 | 10.9% |
| 국내+해외 | 138 | 10 | 7.2% |
| 해외 | 138 | 5 | 3.6% |
합격 조건 ① 만을 기준으로 센 것입니다. 가장 높은 것은 국내 10.9%, 가장 낮은 것은 해외 3.6% 입니다. ②(앞·뒤 3년 모두 위험 대비 우위)까지 통과한 설정은 국내+해외 1개, 국내 4개뿐입니다.
| 합격 조건 | 414조합 중 만족 |
|---|---|
| ① 전체 기간에서 2개 지표 우위 | 30 |
| ② 전반(2020-08~2023-07) 샤프 우위 | 303 |
| ② 후반(2023-08~2026-08) 샤프 우위 | 5 |
후반 구간에서 기준선을 이긴 조합이 414개 중 5개입니다. 전반에서는 303개가 이겼는데도 그렇습니다.
이유는 기준선 쪽에 있습니다. 코스피200 은 앞 3년 CAGR 5.7% 였다가 뒤 3년 50.3% 를 냈습니다. 이례적인 구간이었고, 어떤 규칙도 여기에 따라붙지 못했습니다. 규칙이 나빴다기보다 비교 대상이 유난히 강했던 6년입니다. 다른 6년이었다면 결론이 달랐을 수 있고, 그건 이 실험이 답할 수 없는 부분입니다.
| 규칙 | 전반 샤프 우위 | 전체 2개 지표 우위 |
|---|---|---|
| S6 절대 모멘텀 | 9/9 | 6/9 |
| S16 배당 | 27/27 | 9/27 |
| S12 다중룩백 | 26/27 | 2/27 |
| S10 앙상블 | 24/27 | 1/27 |
S16 배당은 27개 파라미터 조합 전부에서 전반 샤프 우위였습니다 — 설정 전부가 전반에서 이긴 규칙은 이것과 S6 절대 모멘텀입니다. 파라미터를 어떻게 바꿔도 결과가 크게 흔들리지 않았다는 뜻이고, 이건 첫 칸이 운이었던 규칙들과 다른 성질입니다. 후반에는 국내 설정 중 3개만 위험 대비 우위를 지켰고, 나머지 시장 설정은 후반에서 졌습니다. 배당 방식을 따로 검증한 결과도 보세요.
| 구간 | 기준선 CAGR | 전략 CAGR | 기준선 샤프 | 전략 샤프 |
|---|---|---|---|---|
| 전반 2020-08 ~ 2023-07 | 5.70% | 12.11% | 0.22 | 0.68 |
| 후반 2023-08 ~ 2026-08 | 50.28% | 32.97% | 1.17 | 1.25 |
| 전체 | 24.89% | 22.99% | 0.72 | 1.02 |
기준선은 앞 3년 CAGR 5.7% → 뒤 3년 50.3%. 전체 수익의 거의 전부가 뒤쪽 상승장에서 나왔습니다. 전략은 앞에서 앞서고 뒤에서 뒤처집니다 — 덜 잃어서 이긴 구조입니다.